水處理設(shè)備:PPP政策不時(shí)規(guī)范、水處置加快深度整合仍是大勢(shì)所趨，未來仍會(huì)有一輪并購(gòu)潮
E20環(huán)境平臺(tái)執(zhí)行合伙人薛濤近日指出，水務(wù)行業(yè)將進(jìn)入中速發(fā)展階段。PPP政策不時(shí)規(guī)范、水環(huán)境治理水平不時(shí)提升的背景下，水處置領(lǐng)域企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)將愈發(fā)明顯。此前水處置上市企業(yè)陸續(xù)發(fā)布2017年業(yè)績(jī)年報(bào)。雖然逾半數(shù)營(yíng)收超7成，但業(yè)績(jī)分化加劇尤為突出水處理設(shè)備。
梳理已披露的2017年年報(bào)和業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)現(xiàn)，演講期內(nèi)業(yè)績(jī)預(yù)喜公司遠(yuǎn)超半壁江山。凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)有望翻番的企業(yè)已達(dá)到數(shù)十家，顯示出水處置行業(yè)整體發(fā)展良好，相關(guān)上市企業(yè)盈利繼續(xù)增長(zhǎng)明顯。不過值得注意的整個(gè)水處置板塊業(yè)界分化加劇，已出現(xiàn)個(gè)別企業(yè)虧損較為嚴(yán)峻，凈利潤(rùn)及同比利潤(rùn)增長(zhǎng)雙雙亮紅燈。
水處理行業(yè)“散小弱”格局讓較為突出。從污水處置行業(yè)來看，全國(guó)水處置從業(yè)企業(yè)接近萬家，剔除非以水處置為主營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)之后，全國(guó)主板上市水務(wù)公司缺乏百家。目前，水處置行業(yè)技術(shù)設(shè)備單薄，產(chǎn)能利用仍顯不足。具體來看，一方面，水處置領(lǐng)域門類繁復(fù)、技術(shù)分散，由此帶來水處置企業(yè)集水處理設(shè)備中度低的問題。
另一方面，包括工業(yè)園區(qū)在內(nèi)的廢水排污管理尚未健全，未能實(shí)現(xiàn)超標(biāo)排放零容忍，加之污水處置廠覆蓋不全、項(xiàng)目低價(jià)競(jìng)標(biāo)，則進(jìn)一步加劇了行業(yè)“弱”狀況。即便PPP模式一定水平上促進(jìn)了行業(yè)集中度的提高。數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)在前十名民間資本在全國(guó)水務(wù)的占有率遠(yuǎn)超15.68%但是為投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)配套的上下游鏈條及其他一些以工程為主(黑臭水體治理、海水淡化)細(xì)分領(lǐng)域，小散弱”情況依然明顯實(shí)驗(yàn)室純水設(shè)備。
過去一段時(shí)間里，水處置行業(yè)不時(shí)通過橫向擴(kuò)張、縱向并購(gòu)延伸業(yè)務(wù)幅員，行業(yè)內(nèi)部、跨界融合已經(jīng)形成一種常態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，同樣是2017全國(guó)水處置產(chǎn)業(yè)發(fā)生并購(gòu)遠(yuǎn)超前一年同期水平，累計(jì)交易額更是位置在百億元體量。而在專家和業(yè)內(nèi)人士看來，水處置并購(gòu)仍將繼續(xù)深化，新一輪整合潮也有望再次掀起。
由于水處置固定資產(chǎn)配比不高，因而行業(yè)集中度的提升進(jìn)程會(huì)比其他細(xì)分板塊更快。這個(gè)領(lǐng)域的擴(kuò)張很多通過并購(gòu)?fù)瓿�，而未來幾年整合仍將�?jiān)持高熱度。很多小規(guī)模的水處理企業(yè)在市場(chǎng)化的進(jìn)程中競(jìng)爭(zhēng)力低，將在未來3年內(nèi)迎來多輪洗牌潮。此期間，水處置行業(yè)分化和重組仍將加劇，一些龍頭企業(yè)的規(guī)模和在整個(gè)行業(yè)的占比也會(huì)越來越大工業(yè)純水設(shè)備。
但更多的眾多“小而美”水處理企業(yè)的自我升級(jí)。優(yōu)秀企業(yè)加強(qiáng)并購(gòu)會(huì)時(shí)而發(fā)生，但直接競(jìng)爭(zhēng)擠出劣質(zhì)“鯰魚”將是更普遍的情況。當(dāng)前發(fā)展階段仍然要鼓勵(lì)各路資本進(jìn)入水處理領(lǐng)域，關(guān)鍵是要有公平合理的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，使得真正擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)能力及綜合服務(wù)商借以市場(chǎng)之手占據(jù)更多外部環(huán)境份額。
國(guó)內(nèi)未來的水處置產(chǎn)業(yè)格局，從項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)來看無論工業(yè)廢水治理還是市政污水處置集中度都會(huì)繼續(xù)提升，但是各大細(xì)分領(lǐng)域已留足大量中小企業(yè)足夠的發(fā)展空間。考慮到技術(shù)創(chuàng)新和水處理細(xì)分的內(nèi)在需求，亂”才是根本問題。而破局“亂”關(guān)鍵，仍需要從水環(huán)境治理效果動(dòng)身的多維度政策、市場(chǎng)、監(jiān)管逐步到位。
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